券商晨会精华:未来市场的投资风格可能正在悄然转换
发布时间:2021-01-23

财联社1月15日讯,昨日市场大幅分化,深证成指跌近2%,盘面上,个股涨多跌少,涨幅超9%个股近百家,但都以低位超跌反弹为主,收涨个股近2500只,收跌个股1500余只操作难度较大。

半导体芯片、次新股、高铁等低位板块大涨,农业、白酒、军工等跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.91%,报收3565点;深成指跌1.92%,报收15070点;创业板指跌1.31%,报收3089点。沪股通净流入21.47亿,深股通净流入29.60亿。

美股方面,在科技股和可选消费板块的拖累下,三大股指尾盘集体翻绿。截至收盘,标普500指数跌0.38%,报3795.54点;纳斯达克指数跌0.12%,报13112.64点;道琼斯指数跌0.22%,报30991.52点。目前市场正在等待晚些时候拜登公布大规模财政刺激计划的详细内容。

美国科技龙头普遍下跌,热门中概股多数上涨,截至周四收盘,阿里巴巴涨3.26%、腾讯ADR涨3.02%、百度涨5.09%。

今日券商晨会上,中原证券表示,前期机构抱团的一线蓝筹股出现冲高回落的滞涨迹象,未来市场的投资风格可能正在悄然转换。

天风证券表示,如果因为社融低于预期导致市场整体调整,军工、新能源、新能源车这些业绩最硬的方向大概率还是最先反弹的。

中信证券点评12月进出口数据,认为2021年出口高景气将持续;同时国内经济持续向好进口景气也将持续,但相较于2020年,2021年贸易顺差可能将有所回落。

中原证券:未来市场的投资风格可能正在悄然转换

中原证券表示,近期市场领涨热点明显转向,5G通讯,国产芯片,软件服务以及部分大盘蓝筹股开始逐步走强,前期机构抱团的一线蓝筹股出现冲高回落的滞涨迹象,未来市场的投资风格可能正在悄然转换。建议投资者积极关注二线蓝筹中的头部公司,同事密切关注政策面以及资金面的变化情况。

其表示,预计沪指短线小幅震荡的可能性较大,创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注工程建设、电子科技以及5G通讯板块的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

天风证券:市场如何交易社融下行与流动性宽松?

天风证券表示,整体而言,基于Fed的平均通胀目标框架,明后两年不需要担心美联储加息。2022年美国经济恢复潜在增速后,美联储可能着手量化宽松退出的程序,但缩减(taper)预期对市场的冲击可能在今年下半年联储加大市场沟通的时候开始出现。

策略方面,数据回测显示(A股15年、美股50年),景气度提升的新兴产业方向,超额收益与宏观变量(利率、社融、通胀等)关系较弱。因此,如果因为社融低于预期导致市场整体调整,军工、新能源、新能源车这些业绩最硬的方向大概率还是最先反弹的。

中信证券点评12月进出口数据:进出口超预期的原因及展望

2020年12月份,中国出口金额(美元口径)同比增长18.1%(Wind一致预期15.2 %),11月为21.1%;进口金额(美元口径)增长6.5%(Wind一致预期4.6%),11月为4.5%;贸易差额为781.7亿美元,11月为754.2亿美元。

对此中信证券(600030,股吧)点评如下:

节日消费需求“旺季”结束导致消费品出口回落,海外经济复苏带动生产相关商品出口高增,总体出口超预期增长。

总体来看,12月出口环比变化与历史时期较为相似。年底出口节奏主要受到下一年春节时间对生产安排的影响,对比历史时期发现2021年春节与2018年春节时间相近,因此参考2017年底出口环比变化,2020年12月的出口环比变化并未显著高于历史同期。之所以出口增长超出市场预期主要可能由于部分国家供应能力的恢复不及预期以及部分国家经济复苏带动的生产需求超预期增长,二者交叠存在。

进口方面,12月进口增长强劲,体现国内经济需求有较强支撑。

总体来看,我们认为国内经济增长修复带动的进口需求增长的力量更强。

2020年全年出口增速为3.6%,进口增速为-1.1%,全年贸易顺差为5350亿美元,为历史第二高顺差年份,仅低于2015年。

向后看,考虑到海外在疫情好转和疫苗逐步普及的背景下需求共振复苏,外需对出口有一定支撑。且中国得益于疫情得到控制后的快速修复,加速了部分行业全球出口份额的提升,因此我们认为2021年出口高景气将持续;同时国内经济持续向好进口景气也将持续,但相较于2020年,2021年贸易顺差可能将有所回落。